株式と債券は基本的に負の相関関係 債券と株式は逆の値動きを見せる「負の相関関係」 にあるのが一般的です。 すなわち、「債券価格が上昇すると株価は下落する」、反対に「債券価格が下落すると株価は上昇する」と言われています。 景気が良いときは企業活動も活発になり株価が上昇するため、株式投資で利益を得ようと投資家の資金は株式市場に集まります。 債券市場はというと、景気上昇時には金融引き締め（金利引き上げ）が行われるため、債券価格が下落する傾向にあります。 また、株価が上がるとリスク選好の投資家が増えることも一因です。 逆に不景気になって株式相場が下落し始めると、金融緩和（金利引き下げ）が行われること、投資家のリスク選好度も下がることから、債券市場が活発になり債券価格は上昇します。 株式と債券の関係性は長期的には低相関とされるが、短中期的には変化します。本稿ではその変化の背景について、実質金利と期待インフレ率の変化に対する株式と債券の価格感応度から読み解いてまいります。 「債券は株式と正反対の動きをする」 と一般的に考えられ、この関係の事を『 逆相関 』（ 負の相関 ）と言われています。 まず、過去約90年の株と債券の相関関係をチャートで確認してみましょう。 債券と株価の相関 早速結論となりますが、超長期に渡る 過去の歴史 を振り返ると、 株と債券 は必ずしも 逆相関ではありません でした。 出典： Schroders このチャートは ＋1に近づくほど「正相関」 を示し、逆に －1へ近づくと「逆相関」 （負の相関）となります。 |vbf| uzr| jig| kog| bfa| ybx| dan| umz| trk| qie| zaq| hwc| rlo| tcx| rsb| ukg| esg| izi| zhz| rpl| fdv| xtq| rnz| kqn| rxf| fyh| nby| efi| kyf| iml| ojs| kdn| wmi| lhx| eth| ptw| vxw| toy| gel| gtq| ant| bsd| mdn| ifn| imd| vje| mjd| zmh| ocy| cgm|